作为对投融资管理有深厚经验和分析的全球金融机构瑞银集团（UBS Group AG ），最近把对脸书的股票预期从155美元调整到165美元的价位上。
看好脸书的部分原因，源自扎克伯格对脸书未来10年发展的规划和路书。去年的F8（Facebook Developer Conference）大会上，小扎提出的未来发展方向是：人工智能、虚拟现实、连接全世界和大力发展Messenger和WhatsApp这类社交平台。并且真的开始往这些领域砸了大钱。
别的不提，单说虚拟现实，在去年年底的Oculus涉嫌侵权一案的出庭作证时，小扎不仅第一次披露了三年前收购Oculus的实际价格是30亿美元，而且直言未来还将再投入30亿美元发展虚拟现实。
说到做到，话音没落，脸书就在华盛顿雷德蒙德建立了全新的硬件研发实验室，大张旗鼓招兵买马之外，小扎还亲自揭秘了这个新实验室并刷脸书曝光了新款的Oculus Touch“手套版”。
技术归技术，脸书始终是一家上市的商业公司，赢利还是最核心的本职的工作。上述所有在技术研发上的投入至今都没给脸书带来任何收益，对股民们的回报依然来自Facebook传统的广告收入。对此，瑞银UBS在给自己客户的一份说明报告中说：
华尔街担心Facebook正对那些或许永远无法回报自己核心业务的尖端技术进行风险投资。（对这句话直白的理解就是：脸书在VR\AI上砸的那些钱，究竟对正在帮我们挣钱的社交平台有什么帮助吗？）担心这样做的后果会影响既有业务的增长。
对这样的担心，UBS的解释是：别着急，你们这些担心都是没依据的。根据我们的研究表明，脸书砸下的这些大赌注是会获得回报的。在这份对脸书未来发展的投资分析中UBS指出：
（这些投资）对于我们来说都是建设性的投入。未来2-5年，FB在对Messenger，WhatsApp&Oculus上的投入，将从注重用户增长和生态系统转向帮助实现市场覆盖更大的Facebook核心业务的货币化。
针对这一预期，UBS以Oculus为例，解释了这些高新技术将如何在脸书的商业系统中实现盈利：Oculus将采取以自己的硬件技术和平台为基础，通过内容开发者创建付费内容的商业模式获得赢利，这就像是索尼（PS）、微软（ Xbox）和任天堂的赢利模式一样。
此外，UBS还在这份报告中重申了，它对FB股票的“买入”评级建立在去年小扎在F8大会上发布的脸书未来发展规划上。同时，UBS也提醒华尔街不应该忽略Facebook和Instagram已经在视频和图片广告上实现了新的广告播放方式的事实。（不禁想替华尔街插一句：那都是山寨Snap好吗？）不管是不是山寨别人的产品，去年Q4脸书的财报还是很禁得住股东们看的。
总之UBS建立在一年前小扎的“F8大会工作报告”基础上的分析就是一句话：你们要对脸书有信心。不能目光短浅就看着眼前利益。这些技术带来的应用会让用户在脸书上花费更多的时间，未来的业务会更好。
对UBS的观点，我们还是挺认同的。随着门户网站的彻底歇菜，传统社交平台也开始进入衰退期。这个即使在国内一统天下的微信上都已经表现很明显了，朋友圈的朋友们正在默默消失你们察觉到了吧。未来的社交平台将从一个吸引注意力的经济逐步向体验式经济方向转变。Snap的大热就是一个好例子。
无论是VR、AR，针对FB的业务，都将从社交出发，全方位影响从娱乐到资讯和广告方式的改变。未来的道路可能有千万条，小扎选中的这几条目前看还算靠谱的。只是对于UBS认为未来的Oculus平台有可能是另一个PS或者任天堂，还是有点令人诧异的：虽然PSVR的销售业绩证明了有个PS对于虚拟现实游戏的发展是有多大的推动作用我们都看到了。然而小扎的雄心估计不会仅仅在于打造一个新的游戏平台吧。毕竟FB的用户基数比PS玩家还是要大多了。
当然如果未来的Oculus能具备像现在索尼和Steam这样的业绩，也是给股民一个不错的成绩单。如果忽略行业和技术角度的解读，UBS如此解释对自己的客户也算尽心尽责了。
眼看今年的F8（Facebook Developer Conference）召开在即。如无例外，我们预测小扎会在这届大会上大秀“硬件”。记得IN2在前几周的一篇文章中说过，未来的世界必须有物理意义上的连接。对于已经拥有人口红利的平台来说，要把这部分优势落到一个硬件上才有出口。谷歌（YouTube）、脸书、Snapchat这类已经开始以直播视频为主流内容和平台应用的巨头，推出具有VR/AR功能的智能硬件，满足用户社交直播和娱乐游戏的需求，是大势所趋。
只有硬起来才有前途。
风物长宜放眼量，有家底不怕先花钱。放眼看在VR/AR领域倾注大手笔的FB和谷歌，以及卖了手机厂继续扩大VR业务的HTC，对未来的信念除了建立在技术实力上，更建立在眼光和财力上。值得多说一句的是，UBS并不是唯一一家看涨脸书的金融机构，华尔街在最近一次大规模的财报电话会议后对脸书也表示了赞赏。
至于buying不buying UBS的分析那就是见仁见智了。
from：IN2
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