获取《通信行业：2019年中国5G手机出货1377万部 中国移动5G套餐用户已达302万》完整版，请关注微信公众号：vrsina，后台回复“5G报告及白皮书”，该报告编号为20bg0012。
[研究报告内容摘要]
投资建议
下周，中美将签署第一阶段经贸协议，市场情绪有望进一步向好，但科技作为经济发展的动力之一，我们的科技自主创新之路不会停歇，也要注意美进一步对华科技产业施压的风险。
目前，我们仍建议重点关注云计算基础设施板块，而且我们认为是板块性投资机会。其中，光模块预计是弹性较大的子领域，原因是历史上首次出现“数通+电信”共振。此外，预计2019Q4 中国区服务器出货量表现进一步向好，一方面来自需求回暖，另一方面也与存储涨价预期有关，我们也建议关注美股AMD、美光科技与万国数据。云计算之外，我们建议重点关注电信运营商板块，2019Q4 业绩大概率企稳，2020 年有望进一步向好，而随着5G 商用范围扩大，新应用有望给运营商赋予新的成长动力。
推荐组合
本周关注：天孚通信、新易盛、移为通信、英维克。 持续关注：云计算（中际旭创、新易盛、天孚通信、紫光股份、星网锐捷、光环新网、奥飞数据、数据港、英维克）；5G（基站主设备商、中国联通、华工科技、新易盛、天孚通信、烽火通信、光迅科技）；北斗军工信息化（七一二、海格通信、上海瀚讯）；物联网（移为通信、和而泰、拓邦股份）；网络可视化（中新赛克、恒为科技、迪普科技）；云视讯及专网（亿联网络、海能达）。 风险提示 国际环境变化；5G 进展不及预期；云计算投资不及预期等。
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